De mal en pis. La conjoncture se dégrade bien plus vite que prévu dans la zone euro, où la récession risque de s'accentuer d'ici à la fin de l'année. Bon indicateur de l'évolution du PIB dans la zone euro, l'indice composite des directeurs d'achats (PMI) a plongé au mois de novembre, à 39,7 points, touchant un plus bas historique depuis dix ans, et accusant sa plus forte baisse sur un mois. Les économistes ne s'attendaient pas à une telle baisse en novembre. L'indice PMI signale une contraction de l'activité, dès qu'il passe sous les 50 points, ce qui est le cas depuis six mois, avec un nouveau recul ce mois-ci.

Nouvel assouplissement monétaire

Très marquée dans le secteur manufacturier, notamment dans l'automobile, la chute de la demande frappe également les services, premiers pourvoyeurs d'emplois en Europe. «La récession s'est manifestement accentuée dans la zone euro», note Chris Williamson, chef économiste de Markit, la société qui publie l' indice PMI . «De façon inquiétante, les employeurs réagissent rapidement et réduisent leurs effectifs à un rythme record depuis cinq ans», ajoute-t-il. Les chiffres de l'enquête correspondent à une baisse d'au moins 0,5 % du PIB au quatrième trimestre, après une contraction de 0,2 % au deuxième et au troisième trimestre . Victime d'une chute record du volume des affaires, la France ne devrait pas échapper longtemps à la récession. En Allemagne, l'ampleur du recul de l'activité dans l'industrie a surpris les économistes. «Nous espérions un impact positif de la baisse massive des taux d'intérêt annoncée dans le monde » , indique Dominic Bryant de BNP Paribas. «Cela en dit long sur l'état de l'économie internationale», ajoute-t-il. Après avoir baissé ses taux de 100 points de base en octobre, la BCE devrait procéder à un nouvel assouplissement monétaire de 50 à 75 points de base, lors de sa réunion du 4 décembre. Même l'Allemand Axel Weber, pourtant réputé comme faisant partie du camp des «faucons » en matière de politique monétaire, s'y rallie. «Le recul remarquable de l'inflation nous laisse suffisamment de marge», a-t-il reconnu, vendredi.

De son côté, la Commission européenne devrait annoncer, mercredi, un plan de relance ciblé de 130 milliards d'euros, soit 1 % du PIB européen. «Il faut dépenser pour contrecarrer la récession, mais dépenser intelligemment», a indiqué vendredi José Manuel Barroso.

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